1月24日，曾梵志绘央行下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元。

随着2024年年中以后美联储可能转向降息，往皆欧央行和其他发达国家以及部分发展中国家的央行也会跟进，我国政策利率下调的空间将进一步打开。风景一是用足总量和价格工具。

下一步货币政策是否还有发力空间？年初货币政策的超预期操作已经清晰地向市场传递了十分重要的信息，闪烁2024年的货币政策将力求避免被动的、闪烁滞后的、欠力度的操作，努力实现主动的、前瞻的、有力度的积极操作，以更好地配合积极的财政政策，实现宏观经济和政策目标。近年来，曾梵志绘中国人民银行逐步形成了在每月月中固定时间开展中期借贷便利（MLF）操作、曾梵志绘每日连续开展公开市场操作的惯例，综合运用中期借贷便利、公开市场操作、再贷款、再贴现等多种货币政策工具，通过持续释放央行政策利率信号，引导市场利率围绕政策利率中枢波动，保持流动性合理充裕，显著提高了货币政策传导的效率。为更好地配合积极财政政策加力提效，往皆2024年我国货币政策的实际取向很可能是稳健偏松，往皆适时适度降准降息，积极为经济回升向好营造良好的货币金融环境。

1月24日，风景央行下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元。无论是国债还是地方债券，闪烁发行后都需要金融机构等市场参与方的积极认购，闪烁约80%的政府债券为银行购买，继续营造流动性合理宽松的市场环境，有助于金融机构更好地支持相关债券的发行。

其中货币政策密集出台的节奏和幅度超出市场预期，曾梵志绘尤为引人瞩目。

另一方面，往皆如果房地产企业可获得的融资规模增加，往皆融资成本下降，则房企的偿债压力将显著降低，相关金融风险可以得到缓释，有助于房地产行业逐步企稳。风景2024年是实现十四五规划目标任务的关键一年。

未来债券融资增速有望进一步提升，闪烁债券发行有可能继续放量。曾梵志绘（作者为中国首席经济学家论坛理事长）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

从1月份社融增量数据来看，往皆在企业信贷保持较高规模、往皆居民信贷显著增长的同时，企业债券净融资4835亿元，同比多3197亿元，显示当前企业发债融资通道相对较为顺畅。腾挪出来的银行信贷规模，风景则可用于满足企业和居民的其他资金需求。